日本10年期国债收益率已大幅高于股息收益率，这使得人们预期一旦债券市场的波动消退，资金可能会从股市流向债市。数据显示 ，东证指数成分股的股息收益率目前约为2.3% ，低于日本国债10年期复合收益率2.75% 。两者之间的差距是自2007年日本央行实施紧缩政策以来最大的 。
10年期日债收益率与东证指数股息收益率之差达2007年以来最大
T&D资产管理公司首席策略师Hiroshi Namioka表示：“从股息收益率和盈利收益率的角度来看，债券的吸引力正逐渐超过股票。”他补充道：“一旦油价开始企稳 ，债券购买量可能会增加 。”
受美国总统特朗普加大对伊朗施压、要求其结束战争的影响 ，油价持续上涨，通胀抬头忧虑持续发酵 ，导致全球债券抛售潮愈演愈烈 。周一 ，日本国债价格持续下跌，日本30年期国债收益率飙升20个基点 ，创下自1999年该期限国债发行以来的最高水平 ，带动日本10年期和20年期国债收益率上涨约10个基点，达到1996年以来的最高水平。
与此同时 ，30年期美债收益率一度上升4个基点 ，至5.16%，创2023年10月以来最高水平 。10年期与2年期美债收益率分别触及4.63%和4.10%，均达到自2025年2月以来的最高水平 。澳大利亚与新西兰国债价格也同步下跌。
由于对债券收益率敏感的成长型股票推动了日本股市上涨 ，更高的收益率加剧了股票所面临的风险 。
不过 ，三井住友DS资产管理公司高级基金经理Sohei Takeuchi表示，随着日本在通胀的推动下进入名义经济扩张阶段 ，股票仍可能保持吸引力 。他认为 ，除非日本国债收益率上升至与美国国债类似水平，否则不太可能出现从股票到债券的大规模资金转移。
