金属市场

截至日间收盘 ，内盘基本金属除了沪铝外均上涨，沪铝跌0.16%。沪铜、沪锡一同涨逾1%
，沪铜涨1.12%，沪锡涨1.02% 。其余金属涨幅均在1%以内
。氧化铝主连涨1.33% ，铸造铝主连跌0.11%。

此外
，碳酸锂主连跌0.06%，多晶硅主连涨1.2% ，工业硅主连涨1.48% 。欧线集运主连跌1.53%报2956。

黑色系方面除了不锈钢外均上涨
，不锈钢跌0.03%，铁矿涨0.06%
。螺纹 、热卷一同涨逾1% ，螺纹涨1.48%
，热卷涨1.39%。双焦今日开盘迅速拉升涨停，截至日间收盘 ，焦煤以7.97%的涨幅报1266.5元/吨
，焦炭涨7.99%报1879元/吨 。

外盘基本金属方面，伦敦金属交易所（LME）市场5月25日逢英国银行假日休市 ，5月26日恢复交易
。

贵金属方面，截至15:04分
，COMEX黄金涨0.77%，COMEX白银涨2.28%。国内方面 ，沪金涨0.71%
，沪银涨2.2% 。

此外，铂主连跌0.15% ，钯主连跌0.3%
。

截至今日15:04行情

宏观面

国内方面：

》国家矿山安全监察局关于进一步加强煤矿瓦斯防治工作的紧急通知

【华为发表半导体韬定律】5月25日
，华为正式发表半导体领域新定律。“韬定律”提出以“时间缩微 ”替代“几何缩微
”，晶体管密度与系统性能通过逻辑折叠技术实现新突破 。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则
。预计到2031年 ，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。

【中国央行逆回购今日净投放2570亿元人民币】 中国央行公开市场开展2580亿元7天期逆回购操作
，操作利率1.40%，持平上日 。今日10亿元逆回购到期
。

》5月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8318元

美元方面：

截至15:04分 ，美元指数下跌0.31%报99.02
，美国财经网站investinglive分析师Eamonn Sheridan指出，美联储4月会议纪要显示 ，美联储立场已经发生明显变化。此前强调根据经济数据“灵活
、迅速”作出反应的表述已被新的措辞所取代：持续高企的通胀，加之伊朗冲突持续时间对经济影响的不确定性
，可能意味着政策需要比此前预期维持暂停更长时间 。新任主席沃什面临的通胀形势并非单纯的能源问题。官员们指出，高企的燃料成本正逐步传导至航运费率、机票价格以及化肥成本 ，使通胀压力扩散至更广泛领域
。这种传导效应使通胀更难被视为暂时性因素
，也让鹰派官员在主张维持高利率甚至加息时拥有更具持续性的依据。市场目前预期，如果通胀未能回落 ，美联储可能在2026年底或2027年初重新加息 。沃什本人倾向于降息
，但这一立场与一个明显趋于强硬的委员会之间形成潜在冲突；随着沃什领导风格逐渐显现，这种动态可能会加剧FOMC内部沟通的波动
。(金十数据APP)

沃什宣誓就任美联储主席 、表态要做格林斯潘 ，特朗普呼吁“要遏制通胀
，不要遏制伟大 ”。美联储理事沃勒放鹰，称未来加息与降息几率“五五开” ，市场预计年底加息 。据CME“美联储观察
”：美联储到6月维持利率不变的概率为97.3%
，累计加息25个基点的概率为2.7%
。美联储到7月维持利率不变的概率为84.8%，累计加息25个基点的概率14.8% ，累计加息50个基点的概率为0.3%。(金十数据APP)

宏观方面：

今日将公布中国4月本年迄今全国发电装机容量、中国4月本年迄今全国发电装机容量年率等数据 。此外，需关注：今日有5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和10亿元7天期逆回购到期
。

此外
，值得注意的是，受阵亡将士纪念日假期影响 ，美国股市将于5月25日（周一）休市一日；芝商所（CME）旗下贵金属
、美油期货合约交易于北京时间26日02:30提前结束
，美股、美债期货合约交易于北京时间26日01:00提前结束。受佛诞节假期影响，中国香港股市将于5月25日（周一）休市一日 ，南 、北向交易关闭；韩国股市同日休市一日 。此外
，受春季银行假日影响，英国股市将于5月25日（周一）休市一日；洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易于北京时间26日01:30提前结束
。敬请各位投资者留意。(金十数据)

外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间）

原油方面：

截至15:04分 ，两市油价一同下跌
，美油跌5.21%，布油跌4.7% ，受美伊和平协议希望影响
，布伦特原油期货跌破每桶100美元 。Pepperstone策略师克里斯·韦斯顿表示，如果布伦特原油价格向90美元逼近 ，随着短期通胀预期温和缓解以及2027年隐含加息押注小幅减少，风险资产可能重获生机。韦斯顿表示
，本周将公布美国核心个人消费支出数据，通胀预期将面临考验 ，预计该数据同比将有所上升
。整体PCE通胀预计为3.8%——几乎是美联储目标的两倍。油价下跌可能限制美元对即将公布的数据的反应 。“美元头寸已变得相当紧张
，而能源价格下跌导致的通胀预期下降可能促使部分美元多头头寸平仓，”韦斯顿称
。(金十数据APP)

特朗普周六在社交媒体上表示 ，美伊协议基本谈成
，内容包括开放霍尔木兹海峡，并告知美方代表不必急于达成协议。但周日他又表示协议"尚未完全谈妥" 。美国国务卿Marco Rubio此前曾表示 ，霍尔木兹问题在未来数小时内可能会有"一些好消息"
。伊朗方面则态度审慎。伊朗塔斯尼姆通讯社警告称
，由于美方在若干关键条款上设置障碍——包括伊朗要求解冻资产的诉求——草案协议仍存在破裂可能 。（华尔街见闻）

据伊朗学生通讯社援引伊斯兰革命卫队声明报道，周日24小时内 ，共有33艘船只——包括油轮
、集装箱船及其他商业船只——在获得伊斯兰革命卫队海军授权后通过霍尔木兹海峡
。（华尔街见闻）

印度燃油经销商周六透露
，由于美以和伊朗冲突引发国际原油价格持续高企，印度国有燃油零售商本月已第三次上调汽油和柴油的零售价格 ，以期挽回沉重的亏损。此次调价后，新德里地区的汽油每升将上涨0.87卢比（略低于1美分）
，达到99.51卢比/升；柴油每升将上涨0.91卢比，达到92.49卢比/升 。（华尔街见闻）

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